外媒:现在完蛋了 美国借钱补窟窿的日子过不下去了

诸多将要被政府财政风暴摧残的人置信,理财盛行的只得被摧残。,它将永生继续抓住。,但他们缺席认识到盛行的是多软弱。。

信念周期性的衰退不仅是不免的。,它还要价他们清算坏账和边际花费/使受协议条款的约束。。本文作者为ZeroHedge专栏作家查尔斯-休-铁匠(Charles Hugh 史米斯),我指的是上面的史米斯。。

根据我所持的论点,下次衰退将不仅仅是信念周期性衰退。,这也将是环绕野蛮的政府财政风暴。,它将摧残诸多工业界。,倚靠信念几乎缺席受到侵袭。。

要启动的逻辑正是复杂。:95%的装底家属的工钱程度已中止增长达17年之久,由于现实泥土达到目标每本人人,,现实尘世本钱远高于公务员自命不凡程度。。

we的所有格形式用债项组成陷入困境的家属收益和增长经过的差距。。在一段时期里,左右暂时替代品是行得通的的。。还,还债债项的本钱终极损耗了完全预算。,幼小的有资产可以用来储蓄或花费。。

图1:总学分。这一时期的学分扩张用不着QE或零钱币利率PO。,过来8年学分正常的扩张需求史无前例的。

图2:差同化收益增长弯成曲线

现实家属收益的增长是以1973为根底的。,时期跨度从1947到2014。

按安全飞行速度驾驶飞机:前5%大家族

绿线:前20%大家族

灰线:平均值

蓝线:80%的家属在过来的20年里。,独自地前5%大家族现实收益呈现增长

假设缺席储蓄和使行动起来丰产性花费,丰产将少量。。一旦丰产少量,we的所有格形式不克不及重建丰富或分派各种各样的丰富。。

8年后借钱步行日渐增长的缺口,现时完毕了。:新债项的收益率早已降到了零。,政府财政游玩应该是本人暂时的紧要事变早已减少了本人。

就像远程揭露于充满怨恨问题的搁浅同上,远程的钱币和政府财政激起减弱了丰产性理财。,同时,摧毁性的豕草繁殖。。

当学分扩张中止时,这种效应就像气象学风暴。:边际专款人和边际贷款人会呈现危险,求助于边际专款人和边际贷款人贩卖利市的许多的信念也会呈现危险。

一旦呈现贩卖下滑。,那债台高筑。、依赖边际专款人卖的信念将会瓦解。。当这些进取心失约时,向这些进取心粮食信念贷款的存款也会黄。。

负债累累、依赖边际专款人卖、赢利和赋税收入的每个理财填料都将受到政府财政风暴的脚步沉重地走。。控制债项和学分贩卖的信念可以反光镜惩办。,不管怎样细微的费用。。

从2000到现时,美国的总学分从26万亿财富补充物到了66万亿财富。2009年以后的12万亿财富学分增长需求数万亿财富的钱币和政府财政激起,经过ZE向存款转变数数以十亿计财富的储蓄。

一起,下层家属的工钱也在高飞范围。,95%的装底家属的工钱都陷入困境不前。。独自地前5%大家族的现实(经自命不凡修剪)收益呈现增长。

一起,现实收益和丰富增长的驱动力-丰产一直是:

很多立刻被政府财政风暴摧残的人以为理财盛行的只得被摧残。,它将永生继续抓住。,但他们缺席认识到盛行的是多软弱。。行为收益和是人行为收益的贩卖额与债项性收益和债项性贩卖额经过的差异将会调查正是昭著:立刻过来的政府财政风暴将摧毁债项理财活跃。,但不求助于债项的理财活跃对立完好无损。。(双刀)

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